4月13日晚，国内膜法水处理行业龙头碧水源披露2025年年报。多个方面数据显示，2025年，营业收入为77.84亿元，归母纯利润是6098.31万元，同比增长4.09%，实现稳步增长。
其中，现金流指标表现亮眼。2025年，碧水源经营活动现金流净额达到12.11亿元，同比大幅度的增加609.43%，显示公司经营质量显著改善。
而从业务结构来看，运营服务首次成为碧水源第一大收入来源，公司收入结构实现战略性优化。
4月14日，即年报发布次日，碧水源股价大涨5.56%。显然，对于碧水源的年度答卷，市场用真金白银点了赞。
碧水源已连续多年跻身全球水务50强。截至2025年底，碧水源品牌价值达到148.56亿元，连续三年入围“中国品牌500强”，成功入选“中国品牌优秀典型案例”。
2025年，碧水源经营效能持续提升，归母净利润稳步增长4.09%，达到6098.31万元，其中，第四季度单季度归母净利润达到1.41亿元，明显高于全年中等水准，展现出强劲的盈利修复势头。
更为亮眼的是，碧水源经营性现金流达到12.11亿元，同比激增609.43%。这一核心指标的大幅改善，源于公司全方面推进“334”工程，建立“利润、现金流”双核心管控机制，通过成立专项工作组、优化催收激励机制等一系列精益管理举措，使得应收款项清欠工作成效显著，外部回款金额创近年新高，公司“造血”和抗风险能力得以大幅增强。
在提质增效方面，碧水源同样成果显著。通过上线采购平台、财务云资金预算系统等数字化管理工具，2025年，碧水源管理费用压降29.63%，财务费用更是锐减47.89%。同时，资产结构持续优化，全年累计盘活处置低效无效资产净值超亿元。
值得关注的是，2025年，碧水源实现收入结构的战略性优化，运营服务跃升为公司的营收主引擎。
年报显示，2025年，碧水源实现运营服务收入35.47亿元，同比增长18.71%，占总营收比由2024年的34.95%上升至45.57%，成为第一大收入板块。
从毛利率水平看，运营服务毛利率达到27.10%，也是碧水源毛利率最高的业务板块。
也就是说，2025年，碧水源传统业务收缩，而高毛利、现金流稳定的运营服务收入成为公司新的压舱石。在业内人士看来，这将明显地增强碧水源抵御行业周期波动的能力，提升长期经营的稳定性和可持续性。
作为国内膜技术的领军企业，碧水源每年会投入营业收入3%以上的资金用于技术创新和研发，研发强度稳居行业前列。2025年，碧水源研发费用达到2.49亿元，占营收比3.2%。
这让碧水源进一步筑起业务护城河。目前，碧水源拥有完全自主知识产权的全产业链膜技术（微滤、超滤、纳滤、反渗透）及吸附材料，是全球产品品类最齐全的膜产品生产商之一，也是全球承建10万吨/日以上大规模 MBR 工程数量最多的企业，膜技术涉及水处理总规模超2200万吨/天，每年可为国家新增高品质再生水超70亿吨，是我国污水资源化的骨干力量。
在海水淡化领域，碧水源已具备自主研发、自主设计、自主建设大型海水淡化工程的全链条能力，核心产品成功实现国际一线品牌替代，顺利参与多个国家级、省级重点海水淡化项目建设；
在特种分离领域，碧水源高端吸附材料等产品综合指标达到国际领先水平，逐步确立行业一马当先的优势，市场认可度持续提升。
碧水源还率先推进水务运营数字化转型，“膜力云”智慧水务系统实现全流程智能管控，核心工艺能耗明显低于行业中等水准，多个项目入选绿色低碳标杆水厂。
截至2025年12月31日，碧水源累计拥有有效期内专利694项，专利覆盖膜材料、膜装备、膜工艺应用等全产业链关键领域，进一步强化一体化技术优势。
在科技创新的引领下，碧水源正加速开辟增长“新蓝海”。2025年上半年，碧水源新成立了海水产业事业部，进入海水淡化战略新赛道。据悉，碧水源的海水产业充分的利用公司的膜技术优势，实现绿电制绿水，增强浓盐水资源化利用，大幅度提高海水产业综合效能，致力于创建海水产业综合利用“新标杆”。
而在特种分离新赛道，碧水源积极推动盐湖提锂业务实现工程化应用，并成功中标紫金矿业拉果错盐湖提锂项目。该工程采用“吸附+膜处理”联合工艺，其中的核心产品吸附剂采用碧水源钛系锂离子吸附剂，这是一种针对弱碱性和中性卤水或含锂溶液中锂离子提取的选择性吸附材料，具备化学稳定性高、吸附容量大、钛溶损小、常规使用的寿命长等特性。
此外，碧水源还深化与中交集团、中国城乡业务开发网络的协同，联合推进多个重点水务项目，实现多方的协同共赢。返回搜狐，查看更加多
