荣昌生物BD落地立异药ETF国泰（517110）涨超3%

来源：张信哲欧宝    发布时间：2026-01-16 16:53:22

  宣告就RC148（PD1/VEGF双抗）海外权益与艾伯维达到协作。荣昌生物将收到6.5亿美元首付款，最高49.5亿美元里程碑，以及两位数分红。受消息面提振，立异药ETF国泰（517110）涨超3%。

  消息面，1）荣昌生物与艾伯维签署RC148独家授权答应协议，买卖总额高达56亿美元（首付款6.5亿美元+里程碑49.5亿美元+两位数分红），首付款超出商场预期，再次验证PD-1/VEGF双抗赛道的巨大商场潜力。

  2）康方生物海外协作方Summit Therapeutics向FDA递送AK112（依沃西单抗）的上市请求（BLA），用来医治经EGFR TKI医治后疾病发展的EGFR骤变非小细胞肺癌患者，估计FDA将于2026年第四季度做出决议。

  3）三生制药协作伙伴辉瑞于第44届J.P. Morgan医疗健康大会上宣告，PD-1/VEGF双抗药物PF-08634404即SSGJ-707将于2026年内展开针对非小细胞肺癌（NSCLC）等四类肿瘤的五项全球多中心III期临床实验。

  立异药方面，进入2026Q1有较多催化剂值得等待，近期小核酸、JPM等渐渐的开端催化板块心情，当时全球竞赛力继续加强+出海继续落地+商业化盈余实现的工业逻辑不变，2025Q4调整后板块当时具有弹性空间。立异药工业链方面，近期内需CRO景气量拐点清晰，季度新签订单环比加快增加，2025Q4国内投融资数据亮眼，一起国内新签出现“量价齐升”趋势，CRO成绩端2026年有望触底反弹。一起，外需CDMO订单和成绩连续微弱趋势，地缘危险逐步落地出清。当时在投融资数据、订单和成绩层面均看到向好趋势，继续要点引荐立异药工业链。

  当时我国立异药已构建起差异化、超高的性价比、全球化的多维度竞赛优势，中心才能从药物研制规划、工业功率到世界合规性逐步构成壁垒。

  一是药物研制规划的差异化布局。国内立异药研制已实现从“me-too”到“me-better”、再到“first-in-class”的进阶。国内药企并未局限于本钱比拼，而是自动寻求错位竞赛——例如聚集血液瘤、实体瘤的耐药性难题展开针对性研制，构成共同的技能突破口。从实践效果来看，BD出海项目中，双抗、ADC类药物占比明显，印证了研制战略的差异化价值。

  二是工业系统支撑的高费效比优势。在同类靶点药物研制中，国内本钱约为世界水平的1/3，这一优势源于多重高效系统支撑。一方面，国内巨大的人口基数带来丰厚的临床资源，另一方面，生物医药范畴的“工程师盈利”继续开释。这种“高效+低本钱”的组合，使得国内药企在研制进展与本钱操控上均明显优于世界同行。

  三是全球化临床实验的合规才能。国内头部药企已具有依照ICH（世界人用药品注册技能协调会）规范展开临床实验的才能。国内药企遵从ICH规范展开实验，其临床数据可直接用于世界药品注册，大幅度降低了出海门槛，为立异药全球化商业化铺平了路途。

  从全体发展阶段来看，我国立异药已实现从“跟跑”到“并跑”的跨过，部分范畴乃至达到“领跑”——在单个药物的头仇人临床实验中，国内研制产品的药效已优于世界大型药企的同类药物。这种竞赛力的提高，是国内生物医药工业多年技能堆集、人才沉积的成果，也为后续继续出海与全球竞赛奠定了坚实基础。

  立异药ETF国泰(517110)严密盯梢证沪港深立异药工业指数，掩盖A股、港股通等优质立异药企，全线掩盖立异药研制、出产、商业化等各环节的企业，首要散布在化学制药、生物制品等详尽区分范畴，相对全面地反映立异药工业全体体现，感兴趣的出资者可继续重视。

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